|
|
| |
Риски, связанные с исполнением сделок
Преимущества торговли с FXCM
|
|
|
|
| ПРОСКАЛЬЗЫВАНИЕ |
|
FXCM стремится предоставить своим клиентам максимально выгодные цены и делает все возможное для того, чтобы сделки исполнялись по цене ордера. Однако в ряде случаев, обусловленных высоким уровнем волатильности и увеличением объемов торговли, может возникать так называемое “проскальзывание” ордера. Как правило, это происходит на фоне важных новостных событий.
Затруднения в исполнении ордеров могут быть связаны с сильными колебаниями рыночной цены или с увеличением объемов торговли, когда рыночной ликвидности недостаточно для того, чтобы исполнить все ордера по запрошенной цене. И в том, и в другом случае сделка совершается по наиболее выгодной цене, доступной на данный момент. Как правило, эта цена отличается от той, которую видит клиент во время размещения ордера.
Проскальзывание характерно не только для рынка Forex, но и для ряда других рынков, таких как рынок ценных бумаг и рынок фьючерсов. Следует отметить, что клиенты компании FXCM могут управлять уровнем допустимого проскальзывания. Для этого в торговой станции FX Trading Station предусмотрена возможность размещения рыночных ордеров “В пределах цены”. Если значение “В пределах цены” равно нулю, это говорит о том, что клиент запретил проскальзывание ордера. Такой ордер должен быть исполнен только по указанной цене. Если за время размещения ордера цена изменится, ордер будет отклонен. Чтобы повысить вероятность совершения сделки, клиент может указать приемлемый для него уровень проскальзывания, например, 2 пункта. В этом случае ордер может быть исполнен по любой, наиболее выгодной, цене в пределах допустимого проскальзывания (исходя из примера, по цене, отличающейся от текущей не более чем на 2 пункта в сторону увеличения или уменьшения). Если за время размещения ордера цена превысит установленный уровень проскальзывания, ордер будет отклонен.
Исключение составляют стоп ордера, которые всегда исполняются по лучшей цене, доступной на данный момент. Стоп ордера не застрахованы от проскальзывания и могут быть исполнены как по цене, указанной клиентом, так и по любой другой цене, в зависимости от ситуации на рынке.
Компания FXCM работает в тесном сотрудничестве с целым рядом крупнейших международных банков и финансовых организаций. Это немаловажный фактор для тех, кто торгует на рынках, отличающихся наименьшей устойчивостью. Наличие нескольких источников цен позволяет клиентам компании получать наиболее выгодные спреды и совершать сделки даже в условиях важных новостных событий, в то время как работа с одним или двумя банками приводила бы к увеличению разницы между ценой покупки и ценой продажи или к отсутствию цены как таковой.
|
| НЕСВОЕВРЕМЕННОЕ ИСПОЛНЕНИЕ ОРДЕРОВ |
|
Несвоевременное исполнение ордеров может происходить по ряду причин, например, технических, связанных с качеством Интернет-соединения между торговой станцией клиента и серверами компании FXCM. Проблемы с Интернет-соединением могут привести к “подвисанию” ордеров. Неустойчивость связи может быть обусловлена недостаточным уровнем сигнала, вызванным использованием беспроводных соединений и телефонных соединений через модем. Неисправность линий и средств связи по пути маршрутизации может привести к прерыванию сигнала и, как следствие, нарушениям работы торговой станции. Это, в свою очередь, вызовет задержки в передаче данных между торговой станцией клиента и серверами FXCM. Одним из способов проверки Интернет-соединения с сервером является использование специальной программы ping. Для получения более подробной информации по этому вопросу, перейдите по ссылке: http://www.fxpowercourse.com/techsupport/tracert.htm
|
| ПОВТОРНОЕ РАЗМЕЩЕНИЕ ОРДЕРОВ |
|
Колебания на рынке могут достигнуть такого уровня, при котором исполнение ордера по запрошенной цене может быть затруднено в силу того, что рыночная цена может значительно измениться за время, требуемое на размещение и обработку ордера.
В случаях, когда рыночной ликвидности недостаточно для того, чтобы исполнить ордер в “Пределах цены”, ордер будет отклонен. Лимит ордер или отложенный лимит ордер будет отклонен и размещен повторно. Клиенты, желающие избежать подобной ситуации, могут использовать ордера “По лучше цене”.
|
| РАСШИРЕННЫЙ СПРЕД |
|
FXCM делает все возможное, чтобы предоставить своим клиентам наиболее низкие, конкурентоспособные спреды; однако, в некоторых случаях клиенты могут наблюдать увеличение спредов. В условиях значимых новостных событий разница между ценой покупки и ценой продажи может значительно увеличиться, чтобы тем самым компенсировать высокий уровень волатильности на рынке. Расширенные спреды могут длиться от нескольких секунд до нескольких минут. FXCM рекомендует проявлять особую осторожность при заключении сделок в условиях важных новостных событий, а также следить за состоянием счета - плавающим балансом, свободной маржой и уровнем подверженности рынку. Расширенные спреды могут оказать отрицательное влияние на все позиции.
|
| “ПОДВИСАНИЕ” ОРДЕРОВ |
|
Компания FXCM предоставляет своим клиентам сделки без вмешательства дилеров. FXCM использует систему сквозной обработки, при которой ордера клиентов направляются в банки и исполняются по банковским ценам практически без промедлений. Однако при увеличении количества сделок и объемов торговли, может происходить так называемое “подвисание” ордеров. В таких случаях ордер продолжает показываться в окне “Ордера” даже после того, как он был исполнен. Такой ордер выделен красным цветом и находится в состоянии “Исполнен” или “Обрабатывается”. В общем случае это означает, что ордер исполнен и ожидает подтверждения со стороны банка. В периоды пиковой нагрузки может образоваться очередь таких ордеров, что, в свою очередь, может привести к увеличению времени, требуемого на их подтверждение. Результаты обработки могут варьироваться в зависимости от типа ордера. Если клиент разместил ордер “В пределах цены” и цена превысила указанное отклонение или произошла задержка в подтверждении ордера, то такой ордер будет отклонен. Если клиент разместил ордер “По лучшей цене”, будет сделано все возможное для того, чтобы ордер был исполнен по наиболее выгодной цене, доступной на данный момент. В этом случае ордер будет показываться в окне “Ордера” как исполненный или находящийся в обработке. Как только ордер получит подтверждение, он переместится в окно “Открытые позиции”. “Подвисший” ордер также может означать, что позиция уже была открыта, но изменения не отразились по причине загрузки сети.
Обратите внимание: в описанной выше ситуации достаточно разместить ордер один раз. Попытки разместить один и тот же ордер несколько раз могут замедлить или приостановить работу Вашего компьютера, а также привести к случайному открытию нежелательных позиций.
Если Вы не можете начать работу с торговой станцией, свяжитесь с отделом торговых операций по телефону +1 212-201-7300 или позвоните по одному из бесплатных телефонов в США и Канаде. Всю необходимую информацию для связи с сотрудниками компании можно найти на сайте www.fxcm.co.uk.
|
| БЛОКИРОВАНИЕ ЦЕН |
|
FXCM не блокирует цены намеренно. Блокирование цен может происходить в условиях сниженной ликвидности, когда банки и финансовые организации, предоставляющие цены FXCM, уменьшают интенсивность торговли по какой-либо валютной паре. В некоторых случаях, из-за потери связи с банком, а также при выходе значимых экономических и других новостей, может происходить значительное увеличение разницы между ценой покупки и ценой продажи. Такое увеличение спреда или блокирование цены может вызвать сигнал маржи. Если сделка совершена по заблокированной цене, прибыли/убытки будут равны нулю до тех пор, пока не произойдет обновление рыночной цены.
|
ПЕРЕВЕРНУТЫЙ СПРЕД |
|
Компания FXCM преимущественно выступает в качестве агента, размещающего сделки от лица клиентов. Таким образом, когда Вы торгуете с FXCM, Вы торгуете по ценам, предоставленным ведущими международными банками и финансовыми организациями. К сожалению, электронная система торговли не совершенна. В редких случаях сбои в системе могут приводить к нарушениям в работе механизма передачи цен. Как правило, такая ситуация длится недолго, однако, за это время могут возникнуть “перевернутые” спреды. В таких случаях FXCM рекомендует клиентам не размещать ордера “По лучшей цене”. Несмотря на то, что возможность совершить сделку без начальных потерь, связанных со спредом, может показаться привлекательной, следует помнить, что цена по которой Вы совершаете сделку, - неактуальна и, скорее всего, Ваш ордер будет исполнен по цене, значительно отличающейся от той цены, которую Вы видите на экране. Если сделка совершается по неактуальным ценам, FXCM оставляет за собой право “перевернуть” (заключить обратную) сделку. Обратите внимание, что такие ситуации возникают довольно редко. В подобных случаях, чтобы избежать описанных выше рисков, FXCM рекомендует либо размещать ордера “В пределах цены”, либо воздержаться от торговли.
|
| ИСПОЛНЕНИЕ СДЕЛОК В ПРАЗДНИЧНЫЕ ДНИ И ВЫХОДНЫЕ |
|
График работы отдела торговых операций
Отдел торговых операций начинает работу в воскресенье в 17:15 и заканчивает в пятницу в 16:00 (время восточное). Указанный график работы может меняться, поскольку работа отдела напрямую зависит от графика работы банков и финансовых организаций, предоставляющих цены FXCM и обеспечивающих необходимый уровень ликвидности.
Как правило, банки и другие финансовые организации не работают в субботу и воскресенье. Отсутствие ликвидности и необходимых объемов торговли в период выходных затрудняет процесс получения цен и исполнения сделок.
Обновление цен перед открытием
Перед тем, как начать работу, отдел торговых операций производит обновление цен. Все ордера, которые были размещены в период выходных, исполняются в соответствии с обновленными ценами. Эти цены не действительны для рыночных ордеров, размещенных в момент обновления цен. После открытия рынка, клиенты могут размещать новые ордера, а также отменять и изменять текущие ордера.
Ликвидность
Пожалуйста, обратите внимание: в течение первых нескольких часов после начала работы отдела торговых операций, активность рынка снижена. Это связано с тем, что в Токио и Лондоне торговая сессия начинается позже.
Список спредов опубликован по адресу: http://www.fxcmrussian.com/spreads.jsp. Для более подробной информации о работе и состоянии рынка, перейдите по ссылке: http://www.fxcmrussian.com/forex-vs-equities.jsp.
Ценовой разрыв
Цены открытия нового торгового периода не всегда совпадают с ценами закрытия предыдущего периода. В одних случаях разница в ценах может оказаться незначительной, в других случаях может произойти существенный ценовой разрыв. Как правило, разрыв в ценах наблюдается при выходе важных экономических и других новостей. Клиенты, удерживающие позиции и ордера в период выходных, должны быть готовы к такому изменению. Одним из основных преимуществ компании FXCM является то, что, за исключением дней, объявленных государственными праздниками, компания закрывает торги один раз в неделю, когда в большинстве банков и финансовых организаций выходные. Для сравнения, большинство фондовых бирж закрывают торги пять раз в неделю, значительно повышая вероятность возникновения ценового разрыва.
Исполнение ордеров
Лимит ордера исполняются по цене, указанной клиентом. Если указанная цена недоступна, ордер не будет исполнен. Если цена, указанная в стоп ордере, достигается в воскресенье в момент открытия рынка, такой ордер становится рыночным ордером. Порядок исполнения отложенных лимит ордеров совпадает с порядком исполнения лимит ордеров. Порядок исполнения отложенных стоп ордеров совпадает с порядком исполнения стоп ордеров.
Риски, связанные с выходными
Клиентам, опасающимся сильного колебания цен или ценового разрыва, которые могут произойти в период выходных, рекомендуется закрывать все позиции и ордера до наступления выходных. То же самое рекомендуется делать клиентам, чьи торговые стратегии не предусматривают риски, связанные с поведением рынка в период выходных.
|
| СИГНАЛ МАРЖИ |
|
Суть маржинальной торговли заключается в том, что маржа действует как залог, страхующий условную стоимость ваших позиций. Маржинальная торговля позволяет открывать позиции намного большего объема, чем позволяют средства счета. Электронная торговая платформа FXCM предоставляет все необходимые возможности для управления маржой. Следует помнить, что торговля с использованием маржи требует осторожности. Большой размер кредитного плеча дает возможность получить значительную прибыль, но может привести к серьезным потерям. Если плавающий баланс счета окажется ниже необходимого маржинального уровня, торговая станция FX Trading Station автоматически создаст ордер на закрытие всех текущих позиций. Неосторожное использование кредитного плеча, а также потери, связанные с торговлей, могут привести к сигналу маржи, в результате которого все существующие позиции будут ликвидированы.
Пожалуйста обратите внимание на то, что когда свободная маржа достигает нуля, то будет подан сигнал на закрытие всех открытых позиций. Сигнал маржи – это полностью автоматизированный процесс, который происходит без вмешательства FXCM. В противном случае, FXCM пришлось бы активно отслеживать позиции и счета.
Несмотря на то, что сигнал маржи предусмотрен для немедленного закрытия позиций, как только плавающий баланс счета оказывается ниже требуемой маржи, закрывающие ордера не всегда могут быть исполнены моментально ввиду отсутствия на рынке ликвидности. В результате, за время исполнения ордеров, на счете клиента может образоваться отрицательный баланс. Такая ситуация возможна при ценовом разрыве, а также в периоды высокой волатильности рынка. Компания FXCM не требует от своих клиентов возмещения отрицательного баланса, однако, Вам следует помнить, что в этом случае Вы теряете все средства, которые внесли на счет. FXCM рекомендует использовать стоп ордера, чтобы минимизировать риски возможных потерь и не допустить принудительного закрытия позиций.
FXCM настоятельно рекомендует постоянно поддерживать необходимый уровень маржи на счете. Вы можете запросить изменение маржинального требования для Вашего счета на сайте www.myfxcm.com. Маржинальное требование может быть изменено по собственному усмотрению FXCM, исходя из размера счета, количества открытых позиций, стратегии торговли, а также рыночных условий.
|
| ЦЕНЫ НА ГРАФИКАХ И ЦЕНЫ В ТОРГОВОЙ СТАНЦИИ |
|
Важно различать информационные цены (которые показаны на графиках) и торговые цены (которые показаны в торговой станции FX Trading Station). Информационные цены лишь указывают на реальные рыночные цены и отображают динамику их изменения. Средства наблюдения за рынком, такие как S&P и eSignal, аккумулируют информационные цены и используют их как показатель реального движения цен на рынке. Информационные цены доставляются из нескольких источников, таких как банки и клиринговые компании. Эти цены могут как соответствовать, так и не соответствовать ценам, которые поступают в FXCM от провайдеров ликвидности, с которыми сотрудничает компания. Обычно информационные цены незначительно отличаются от торговых цен. Информационные цены лишь указывают на текущее состояние рынка. Трейдеры, совершающие сделки с ценными бумагами и фьючерсами через брокера, могут видеть информационные цены. Торговые цены способствуют более качественному исполнению сделок и сокращают операционные расходы. Трейдеры, совершающие сделки с ценными бумагами и фьючерсами, как правило, получают одни и те же цены, независимо от того, с какой компанией они работают и какие графические инструменты они используют в своей работе. В связи с этим у многих из них может сложиться впечатление, что та же ситуация актуальна и для рынка Forex. Поскольку рынок Forex не имеет централизованного места проведения торгов, дилеры Forex (активные участники рынка) могут предлагать разные цены. Таким образом, графики, предоставленные сторонними компаниями и использующие цены других участников рынка, будут отображать информационные цены, а не реальные торговые цены, по которым могут совершаться сделки.
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Деятельность компании Forex Capital Markets Ltd. регулируется Управлением по финансовым услугам
